Театр основан в 1918–1919 годах группой художников под руководством Любови Шапориной-Яковлевой, а с 1930-х стал настоящей лабораторией кукольного искусства под руководством выдающегося режиссёра и педагога Евгения Сергеевича Деммени. Театр носит его имя с 1985 года. Именно здесь родились знаменитые «большие марионетки» — куклы ростом с человека, управляемые сложной системой нитей.

Театр — лауреат «Золотой маски», «Золотого софита», участник крупнейших международных фестивалей.

В репертуаре более 30 спектаклей: классические сказки Андерсена, Гауфа, Пушкина, русские народные, современные постановки и даже спектакли для взрослых («Маленькие трагедии» Пушкина, «Пиковая дама»).

Есть программы для самых маленьких (от 3–4 лет).